近日，基金业协会披露了5月份的公募基金市场数据，在经历两个月的回暖后，公募基金资产净值合计达27.77万亿元，继去年8月份后再度创下历史新高。

在行情震荡的5月份，更为稳健的债基与货币基金更受青睐，担纲份额与净值增长的“主力军”，投资者借道ETF抄底A股市场则使得股票类基金份额取得较快增长。值得一提的是，得益于外围市场的持续火热，相关的QDII产品获得净买入，但作为QDII产品重仓的港股市场却跌幅惨重，恒生指数5月份跌超8%，使得相关产品净值下挫明显。


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有业内人士分析，随着新股的不断发行，投资权益市场的产品必然也会同步扩张，基金规模将持续增加。在中国公募基金市场稳健、高质量、规范发展的过程中，权益类产品会起到举足轻重的作用，这是相辅相成的，“年内公募基金整体规模超二十八万亿应该不成问题，乐观展望下或许能冲击30万亿的关口。”

公募基金规模再创新高

6月29日，中国基金业协会公布2023年5月公募基金市场数据显示，截至2023年5月底，我国境内共有基金管理公司143家，其中，外商投资基金管理公司47家（包括中外合资和外商独资），内资基金管理公司96家；取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司12家、保险资产管理公司1家。以上机构管理的公募基金资产净值合计27.77万亿元。

环比来看，相较于前一个月，公募基金5月份的单月规模增加4794.87亿元，环比增长1.76%。值得一体的是，这是继去年8月份后，公募基金规模再度创下历史新高。

百嘉基金董事、副总经理王群航表示，随着新股的不断发行，投资权益市场的产品必然也会同步扩张，基金规模将持续增加。在中国公募基金市场稳健、高质量、规范发展的过程中，权益类产品会起到举足轻重的作用，这是相辅相成的。“年内公募基金整体规模超二十八万亿应该不成问题，乐观展望下或许能冲击三十万亿的关口。”

另一位接受采访的公募人士表示，国内居民家庭的资产配置将从以房地产为重心慢慢移向金融资产，在资管新规下，基金等净值型产品会越来越多，公募基金未来占整个理财市场的规模比重也会继续增加，还将有很大的发展空间。

永赢基金则认为，从公募偏股型基金收益率统计来看，历史上尚未出现连续2年亏损的情况，后续或相对乐观；另外，权益类资产的吸引力有望再度增强，助力基金业发展。随着今年国内经济增速持续回升，权益类资产优势有望逐步体现，叠加居民收入以及信心的逐步改善，居民对权益类资产的投资力度也有望逐渐加大。

资金更偏向稳健类产品

从不同基金类型来看，5月份债券基金增幅亮眼，份额环比增5.78%，达到4.08万亿份，净值增至4.6万亿元，环比增5.91%。

从新发基金类型来看，5月债券型基金是发行最热门的基金类型，混合基金次之。从单只基金的角度来看，易方达裕浙3个月定开、永赢浩益一年定开等8只债券基金居于发行规模前列。此外，还有几只规模较大的同业存单指数基金发行，作为被动指数型债券基金，这类基金被划分为债券型基金。

当月A股市场走低，沪指与深指分别跌超3%和4%，在这样的背景下，业内人士分析，债基走俏的原因主要受经济修复下市场预期的变化、理财规模回升、股市与大宗商品市场表现等因素影响，因此债券未来仍存行情空间。

此外，在避险情绪的影响下，资金也在向更为稳健的货基流入。5月份货基数量保持不变，但份额与净值均增加了约3.6%，有机构分析，持有货币基金的个人投资者，特别是通过互联网平台持有的，更倾向于将货基作为自有资金的“蓄水池”，在市场遇冷的情况下持有，等待市场转暖之后，再将投资货基的资金转向投资权益基金。基煜基金也认为，由于市场对于经济保持偏谨慎态度，权益资产走弱，导致权益基金发行不及预期。同时，消费未呈现出强有力的复苏态势，居民储蓄率上升，叠加今年银行下调存款利率，使得货币基金成为相对更好的资金去向。

值得一提的是，5月还创下基金新发的冰点，单月新基金成立数量仅为28只，发行总份额213.08亿份，新基金募集规模创下了2015年9月以来的新低。

但5月末股票类基金份额达2.23万亿份，环比增4.18%，逆势增长的主要原因是ETF份额的增加——在下挫的行情里，投资者借道ETF持续抄底。Wind数据显示，5月非货ETF市场合计净流入784.04亿元，科创板50、创业板两大宽基ETF净流入额最高，但因行情受挫等缘故，股票类总净值却环比略降0.41%。

“与基金新发产品跌入冰点形成鲜明对比的，是权益资产的投资性价比又回到了历史高点区域。我们认为当前时点股票资产已具有极高的性价比，后续继续回调的时间和空间都较为有限，行情出现反弹的概率较大，特别是对于偏左侧以及持有周期较长的投资者而言，当前已是较好的入场时点。”华福证券研报指出。

接受采访的公募基金人士表示，当前投资人风险偏好趋向保守，避险情绪上升，权益类基金发行相对困难，新资金更多地选择风险较低、收益较稳定的债券型基金，规避当前权益市场的剧烈波动。就目前来看，新发基金市场相对低迷，也预示着A股市场整体估值处于偏低水平，此时布局不用担心高位建仓的问题；未来随着市场行情的回暖，这些低位发行的基金往往能够实现不错的业绩回报。

QDII基金方面，5月份虽然份额新增了100.47亿份，得益于外围市场的持续火热，如美股股指持续上扬、日经225等多个指数创下30年来新高，国内投资者也将布局的目光投向海外，相关的QDII产品获得净买入，但作为QDII产品重仓的港股市场却跌幅惨重，恒生指数5月份跌超8%，使得相关产品净值下挫明显。

责编：汪云鹏

校对：陶谦

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